①作于淳熙八年（1181）春，稼轩时在江西安抚使任上。按：去年冬，稼轩又由湖南安抚使调知隆兴府（今江西南昌市），兼江西安抚使。洪丞相景伯：洪适字景伯，江西鄱阳人。与乃弟洪遵、洪迈文名满天下，人称“三洪”。他于乾道元年曾居相位，后被劾罢去。淳熙八年春，作《满庭芳》二首，稼轩三和其韵，此其一。一起指出贤才遭妒，自古皆然，立足较高。以下盛赞洪适文章人品，而于“袖手”处作一跌宕，贤才隐退，君国不幸。下片赋友人隐退后心态：公事虽了，馀情不断；“风月”、“功名”对举，牢骚自明。结拍英雄荒草，劝慰语，亦激愤语；既寄意洪适，亦自我抒怀。
②“倾国”三句：言美人见妒，自古而然。喻贤才遭忌，写出洪适境遇。倾国无媒：谓美人与君主间缺少媒介之人。倾国：倾国之貌，代指绝代佳人。入宫见妒：《史记·外戚世家》：“传曰：‘女无美恶，入室见妒；士无贤不肖，入朝见嫉。’”颦（pín频）损：指蛾眉（美人）受到伤害。
③“看公”两句：言景伯才冠当朝，众不可及。《淮南子·说林》：“百星之明，不如一月之光。”
④“袖手”两句：说景伯隐居田园，过着怡情山水的闲适生活。袖手：缩手于袖，表示不预其事（此指政事）。高山流水：暗用伯牙、钟子期相知事。伯牙善琴，寓情高山流水，惟子期为知音。子期死，伯牙终身不复抚琴。（见《吕氏春秋·本味》）此谓以高山流水为知音。听群蛙、鼓吹荒池：《南齐书·孔稚珪传》载，孔稚珪不乐世务，庭院中荒草丛生，有蛙鸣其中，稚珪笑对人言：“我以此当两部鼓吹。”鼓吹：乐曲。
⑤“文章手”三句：谓景伯文章高手，足以辅君治国。补衮（gùn滚）：谓补救、规谏帝王的过失。《诗经·大雅·?民》：“衮职有阙，惟仲山甫补之。”衮：帝王服衮龙之衣。藻火灿宗彝（yí仪）：绣画水藻、火焰、宗彝于衮服，使衮服益发光辉灿烂，喻有辅君治国之才。宗彝：宗庙祭祀用的礼品，此代指祀器上的兽饰。
⑥“痴儿”三句：言景伯摆脱政事后，犹吴蚕馀丝未尽，仍然关心国家大事，常常咏志抒怀。痴儿公事了：《晋书·傅咸传》谓友人与傅咸书云：“生子痴，了公事，官事未易了也。”黄庭坚《登快阁》诗：“痴儿了却公家事，快阁东西倚晚晴。”这里借言景伯归隐。痴儿：痴人，呆子。
⑦“幸一枝”两句：谓景伯幸得隐居之所，一切整治停当。一枝：《庄子·逍遥游》谓许由曰：“鹪鹩巢于深林，不过一枝。”即喻景伯隐居之所。粗稳：初步安稳。三径：本意为三条小路。《三辅决录》载，西汉末年，兖州刺史蒋诩辞官归隐，于院中辟三径，惟与高人雅士交往。后世即以“三径”指隐居者的家园。陶渊明《归去来辞》：“三径就荒，松菊犹存。”治，此处押平声韵，读“持”（chí）。
⑧“且约”两句：言且忘功名之事，相约吟赏风月。
⑨“都休问”三句：一切休问，君不见千古英雄，犹自埋没荒草，无闻于人世。残碑：记载英雄业绩的残败了的墓碑。
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